Avaliação do Fluxo de Caixa Descontado Methods

DCF - WACC- Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) Verificar

os custos das diferentes fontes de capital para a empresa, com uma dada estrutura de capital ,

Dívida ,

Patrimônio .

As despesas após os impostos de várias fontes são, então, em média, para chegar a uma taxa de desconto apropriada para valorizar os fluxos de caixa desalavancado .

dívida e do mercado de ações valores utilizados devem representar a estrutura de capital "target" (a estrutura de capital que inclui a dívida planejada e financiamentos de capital, se houver)

Custo da dívida-

Consulte o grupo de mercados de capitais de dívida por um prazo de 10 anos all-in nova taxa de emissão no rating de crédito correspondente à estrutura de capital alvo.

Como parte deste processo, você deve olhar para o rendimento sobre novas emissões de empresas comparáveis ​​uma vez que o custo da dívida é uma função dos riscos associados a uma empresa determinada /indústria .

Se a empresa tem dívida pública e você não pretende mudar sua estrutura de capital, encontrar o rating da dívida

Custo de equity-

Use a Capital Asset Pricing Model (CAPM) .

Tours A taxa livre de risco pode ser tomado como a taxa de juros em um genérico governo de 10 anos noteRoughly corresponde ao vencimento de projeções

= cov (r, RM) /var (Rm), geralmente estimada utilizando uma regressão. Estimativa questões-Betas podem mudar ao longo do tempo- Não use dados de muito tempo ago- Cinco anos de dados mensais é razoável

DCF - valor Terminal Terminal

valor é o valor de todos os futuros fluxos de caixa após o período de previsão explícita de 10 anos .

key value drivers, taxa de crescimento de NOPLAT (g), retorno sobre o capital investido ROIC, o valor é mais elevado se ROIC é maior do que o WACC, a taxa de crescimento mais elevada é bom porque os nossos projetos têm um ROIC maior do que o custo de capital, Valor é menor se ROIC é maior do que o WACC, a taxa de crescimento mais elevada é ruim porque os nossos projetos têm um ROIC mais baixo do que o custo de capital . Como pode também estimar o valor terminal usando um múltiplo de saída . .

(valor Terminal = Estatística x múltipla Previsão 10 anos explícitas da FCF, EBITDA, Lucro Líquido .Use um múltiplo de qualquer dado relevante: Book Value, Lucro Líquido, Fluxo de Caixa das Operações, EBIT, EBITDA, vendas, etc. Valor Term