Taxas de crescimento divergentes poderia rasgar O Eurozone Apart

Você ouve que rasgar, rasgar som? É a fita adesiva da zona do euro está sendo puxado a rebentar pelas costuras.

Na semana passada, as taxas de crescimento do primeiro trimestre veio em para as diversas economias da zona do euro. França e Alemanha, dois países "centrais", foram impressionantemente forte. Ambos superaram as estimativas de crescimento. Alemanha, em particular, é uma potência crescimento.

Os países da periferia, no entanto, estão em um mundo de dor. (Não há surpresa nisso.

) Recessões profundas e dolorosas estão no convés para a Grécia, Irlanda e Portugal.

Esta dura realidade levou a motins em países periféricos (Grécia, em particular). Cidadãos irritados conhecer as "medidas de austeridade" forçados em cima de suas nações lutam são a mando de distantes mestres, e não o governo local. Mais irritante ainda, eles sabem estas medidas se destinam a proteger os bancos.

Você pode tosquiar uma ovelha muitas vezes, como diz o velho ditado, mas você só pode esfolá-lo uma vez.

Contribuintes - as "pessoas pequenas" da Grécia, Irlanda, Portugal e outros - estão sendo esfolado vivo a serviço de um sistema corrupto

E a enorme disparidade nas taxas de crescimento está tornando o problema muito pior..

O desafio é que a política monetária de um país é suposto para refletir as condições econômicas. Quando o crescimento é forte e de risco de inflação é alta, você elevar os juros e tentar esfriar as coisas um pouco. Quando o crescimento é lento e dolorosa recessão teares, você manter as taxas baixas e tentar evitar medidas duras.

Mas agora o "core" e os países da "periferia" estão indo em direções diferentes dramaticamente. Isso faz com que o "one size fits all" a política monetária da zona do euro um elefante branco impossível.

Não faz sentido zero para dois países tão díspares como a Alemanha ea Grécia para compartilhar a mesma taxa de juro. A própria idéia é ridícula. (Nós expressamos essa opinião muitas vezes antes nestas páginas.)

The Economist

teve uma boa metáfora algum tempo atrás: A zona do euro é como um avião que é a metade de alta tecnologia e meio madeira balsa.

Alemanha abastece o motor a jato precisão. Grécia e Portugal são a madeira de balsa. Um plano como esse pode muito facilmente ser tosquiadas apart pela turbulência.

Isso é o lugar onde as coisas estão agora, e isso é parte da razão pela qual o euro despencou na semana passada (queda acentu