Defender seus títulos contra os dois, enquanto um outro lutador invicto estão à espreita, um monstro difícil de bater do Texas com o nome de George Foreman. Frazier foi 29-0, enquanto Foreman foi 37-0 tendo marcado 34 KO incluindo 21 reta KO entrando na luta ao longo dos 3 anos anteriores. Infelizmente para Frazier ele foi abusado como ele nunca tinha sido abusada em um ringue de boxe antes como Foreman efetivamente saltou-lhe para fora da tela como um personificada ioiô antes de o árbitro parou a surra. Frazier perdeu seus títulos, sua invencibilidade e foi dizimada todos na mesma noite.
6 meses mais tarde Frazier voltaria para tomar uma luta bastante fácil e alguns pontos de conquistar lutador baseado britânico Joe Bugner antes de uma revanche com Ali que veria Frazier perde por decisão pela única vez em sua carreira. Até agora ele estava olhando como Frazier foi feito para, a sacudir venenosa e lutador de tecelagem com os punhos dinamite parecia que ele estava em declínio. Embora revanches com Jerry Quarry (TKO5) e Jimmy Ellis (TKO9) sugeriu a sua ainda havia algo lá.
A terceira luta com Ali foi organizado em 1975, a ser combatido em Manilla, nas Filipinas com WBC e WBA títulos de Ali na linha, um jogo de borracha entre os dois dublado O Thrilla Em Manila. Ali tinha aparentemente subestimadas Frazier e pensei que ele era mais do que ele se foi, ou isso ou Frazier tinha conseguido obtê-lo para uma luta final, que realmente fez jus ao billing.
The dois ficaram trocando bombas em uma nenhum parada batalha de coração e coragem em uma luta de muitos consideram como a melhor luta de peso pesado de todos os tempos, Frazier rolou para trás o relógio e deu Ali tudo o que ele poderia tomar por 14 rodadas. No final da 14ª rodada Eddie Futch, treinador de Frazier longo prazo puxou o homem para fora da competição devido aos danos aos olhos de Frazier. De acordo com o documentário da HBO The Thrilla em Mani