Custo Médio Ponderado de Capital
Todos os valores financeiros utilizados no custo médio ponderado de capital de cálculo foram obtidos a partir das empresas relatórios 10-K e do Yahoo Finance, salvo indicação em contrário. Vou tentar uma demonstração gráfica de como cheguei a meus cálculos.
Nós proceda da seguinte forma: Equidade comum: 10-Year T-bond = 3,87% S & P 500 retorno = 8,05% PepsiCo beta = 0,33 Coca-Cola beta = 0,6 CAPM Equation: Rs = RRF + (RPM) b PepsiCo: Rs = 3,87 + (8,05-3,87) 0,33 = 5,25% Coca-Cola: Rs = 3,87 + (8,05-3,87) 0,6 = 6,38% Dívida de Longo Prazo: PepsiCo dívida de longo prazo: 4203000000 = 3,5% As ações ordinárias: 115.360.876.600 = 96,5% 119563876600 = 100% da dívida Coca-Cola a longo prazo: 3277000000 = 2,4% As ações ordinárias: 135.513.142.
200 = 97,6% 138790142200 = 100%
PepsiCo WACC: WdRd + WpsRps + WceRs = 0,035 (5,0%) + 0,965 ( 5,25%) = 5,24%
Coca-Cola WACC: WdRd + WpsRps + WceRs = 0,024 (5,1%) + 0,976 (6,38) = 6,35%
É importante notar aqui que nem PepsiCo nem questão Coca-Cola ações preferenciais, de modo que componente não foi utilizado no cálculo do WACC. Uma descoberta surpreendente foi a taxa de imposto baixa para ambas as empresas: 26% para a PepsiCo e 22% para a Coca-Cola.
Isso pode ser atribuído a reduzir as taxas de imposto no exterior, onde estas empresas derivar uma parte significativa das suas receitas a partir
Para PepsiCo aqui são os fatores utilizados na configuração de sua dívida de longo prazo:. Valor presente das obrigações com vencimento em 05 /15/2012 foi de $ 100,63, um cupom de 5,15%, rendimento atual = 5,1% e YTM = 5,0%. Os fatores para a Coca-Cola foram: Valor presente das obrigações com vencimento em 2011/03/15 foi $ 102,12, um cupom de 5,75%, rendimento atual = 5,63% e YTM = 5,12%.
Ambos os títulos foram AA classificado e não pode ser chamado.
da PepsiCo WACC menor (5,24%) versus da Coca-Cola (6,35%) dá-lhe uma maior latitude na selecção dos projectos de investimento. WACC