INVESTIMENTOS: Fundos Mútuos

Como ativamente gerenciados são os fundos mútuos?

Imagine a bolsa de valores de um país minúsculo, com apenas

4 empresas, cada um fazendo até um quarto do índice.

Alpha e Beta Asset Management Asset Management

ambos acreditam que as empresas A e B irá superar

C e D. Beta AM tem as seguintes participações: 35% em

p> empresa < A, 30% na B, 20% na C e 15% em D. Alpha

AM detém 100 milhões de dólares em um, 50 milhões em B, e

vende 50 milhões de C e 100 milhões de D.

Suponha que os gerentes tinham razão: o preço da ação

Uma das cresceu 16%, B de 13%, 7% C, e D em 4%. O fundo Beta

retorna 11,5% (antes de taxas) eo índice de 10%.

Com o fundo Alpha, a posição sobre uma volta de 16 milhões de

dólares, que em B 6,5 milhões, C perde 3,5 milhões e

D 4 milhões, para um ganho total de 15 milhões.

National First Bank investe 100 milhões de dólares no

fundo Beta , pagando uma taxa de 2,2 milhões de dólares (2,2%) a

ano.

Sua carteira é de 35 milhões em A, B, 30 em 20 em

C e 15 na D. First National Bank, por outro lado,

investe no Fundo Alpha ao ponto de possuir (assinalada

rectamente) 10 milhões em A, 5 milhões em B, e devido 5

milhões de C e 10 milhões de D. Eles também investem 100

milhão de dólares em um fundo rastreador, o que lhes dá 25

milhões em cada um de A, B, C e D. O portfólio global

é, portanto, de 35 milhões de dólares em A, 30 na B, 20 na C e 15

em D; isto é o mesmo que First National Bank.

First National

Banco paga 0,2% p.a. para o fundo de índice (US $ 200 000). Para

os dois bancos para pagar as mesmas taxas para o mesmo investimento

mento, o fundo Alpha teria de cobrar 2 milhões

anualmente para uma carteira que ganhou 1,5 milhão. Mesmo

embora o fundo de Alpha bem executada, a um preço que

perderia investidores dinheiro.

O fundo Beta pode ser visto como um tracker barato ganhando

9,8% líquida e um fundo semelhante ao de Alpha AM, que

perdeu 0,5% depois de taxas.

A maior parte do desempenho do ativo

fundos vem do desempenho geral do mercado, ainda

este representa apenas algo como 10% dos seus honorários

(0,2% de 2,2 % neste exemplo). . Uma pequena fração dos

paga as taxas para o retorno ea maioria das taxas paga por