< p> Como exemplo dessa tendência, nos últimos anos, de New York City de 3½ por cento títulos caíram 110-90, sem a menor suspeita de sua segurança. Suas qualidades inerentes mudaram em nenhum aspecto [20], exceto que a sua perspectiva de valorização no preço cotado tornou-se decididamente mais brilhante.
Sua queda no preço foi devido a dois fatores, um geral e outro especial em primeiro lugar, a absorção de líquidos de capital e consequente aumento das taxas de juro, ocasionado pela atividade empresarial sem precedentes do país, e, por outro, o técnico desfavorável posição dos títulos, devido a um aumento da oferta em face de uma diminuição da procura.
Será visto que a questão da manutenção da integridade do dinheiro investido é uma questão de grande importância e merece figurar como um quinto fator na determinação da selecção de investimentos, altho não é uma qualidade inerente de cada investimento, mas é dependente de seu efeito sobre as condições gerais. Se é essencial para o investidor que a sua segurança não deve diminuir de preço cotado, a sua melhor investimento é uma hipoteca de imóveis, o que não é citada e, consequentemente, não fluctate.
Para o investimento de um excedente de negócios, no entanto, que é necessário um alto grau de conversibilidade, hipotecas imobiliárias não vai responder, ea melhor maneira de se proteger contra o encolhimento é a compra de um título de curto prazo, cuja [21] abordagem para vencimento manterá o preço perto de par.
Os comentários anteriores, em forma breve e imperfeito, servem para indicar os principais pontos que devem ser considerados na seleção de títulos de investimento. As considerações avançadas serão amplificados como ocasião demandas nas páginas seguintes.
Para o presente, a principal lição que se busca a tirar é a necessidade de que um homem deve ter uma compreensão completa de suas necessidades reais antes que ele tenta fazer investimentos. Para um inve