Tempestade financeira no Markets

ções de 1929 através da metade rst de 1931, o impacto sobre os títulos era de alta. A força dos preços que temos experiência em mercado de títulos fora coincidiu exatamente com essa força de 60 anos (Figuras 1 e 2). O movimento para cima em 1931, levar ao marco alta nos preços dos títulos 2 de junho de 1931 (em pontos baixos rendimentos), seguido pela crise de crédito que levou ao pânico vendendo especialmente entre 09 de outubro e 14 de Outubro, 1931 (Figura 3). Marcar essas datas no seu calendário! Este foi o equivalente a um histórico "Black Friday" sell-off em obrigações.

No meio da maior contração deationary na história nancial, os preços dos títulos quebrou aberta para o lado negativo. Durante este ight à liquidez, não há obrigações governamentais, incluindo as ligações eram imunes a partir da venda. Podem ligar-se os preços se movem para baixo durante deation? Eles fizeram e têm repetidamente durante o curso da história. Olhe para o maio 1920 baixo em títulos do governo contra os baixos Setembro de 1981, 61 anos de 1/2 latel O explosivo 'mover para cima a partir da década de 1920 pontos baixos ocorreram em setembro de 1921.

Esta carta pontua o declínio pânico a partir de junho de 1931. Este foi um grande momento protable Traders Mundial 338 movimento em um curto período de tempo. Como sobre taxas de curto prazo? As maiores produções gravadas para o papel do governo a curto prazo durante a metade punho deste século, eram em dezembro de 1920. Sessenta anos depois, em dezembro de 1980, nós fizemos nossos all-time rendimentos elevados (mais de 17%) em 3 meses T-Bill Futuros.

Inacreditável? Pode apostar! Movendo-se para o período de tempo de 1931, talvez o melhor indicador das taxas de curto prazo foi a taxa de empréstimo corretor cobrada para empréstimos contra títulos. Estas taxas tinha visto um declínio constante nos rendimentos a partir de maio de 1929, e de fundo a semana de 16 maio de 1931 com um rendimento de 1,38. Em janeiro de 1932, essa taxa tinha cravado até 3,21%. Três a seis meses Tesouro Certicates fundo dois meses depois, em julho 1931 rendendo 0,41% (preço de 99,59) antes de quintuplicar a 2,48% (97,52) em janeiro de 1932 (Figura 4).

Tempo para nós para assistir um dos principais

projeções Fator. Com a taxa de prata-ouro ter testado os 1939-1941 máximos históricos a 103 a 1 aos 22 de fevereiro baixos, somos a favor de aquisições de parente de prata para ouro embora ambos devem se mover higheL Ajustado para ination, prata