Ao investir em renda fixa, os investidores estão em busca de renda, enquanto desfruta de segurança capital. Além disso, a correlação negativa desta classe de activos com o mercado de ações também pode proporcionar benefícios significativos para a diversificação de uma carteira.
Uma das principais desvantagens de renda fixa em uma conta não-registrada está associado com a pesada carga fiscal sobre rendimentos de juros. No ambiente atual, onde as taxas são baixas, o lucro líquido após impostos e taxas dessa parte da carteira pode ser muito fino.
Com um ativo sob gestão de $ 1,97 bilhões, o iShares DEX Short Term Bond Fund Index -XSB está entre os produtos financeiros mais utilizados no Canadá para investir em renda fixa. Ele fornece renda por meio da replicação, tanto quanto possível o retorno do índice de obrigações de curto prazo DEX. Seu rendimento médio ponderado de vencimento em 8 de Fevereiro de 2011 foi de 2,40%, enquanto a sua quota foi negociado a $ 28,73.
Num contexto em que o consenso econômico espera um aumento gradual das taxas, o investidor neste índice de obrigações poderia, no entanto, lidar com retornos decepcionantes.
A Troca Montréal oferece a capacidade de negociar opções sobre XSB. A estratégia de vender puts (PUT) pode ser extremamente benéfico para aumentar o retorno depois de impostos, reduzindo o risco de que a garantia foi diretamente. Vamos ver o porquê:
Em 8 de fevereiro de 2011, o preço de compra do PUT US $ 28 para o mês de setembro foi de US $ 0,40 por contrato.
Prémio pago ao vendedor: $ 0,40 rendimento Premium (trading XSB em $ 28,73) 1,39% Maturidade: 7 meses anualizado retorno do prémio 2,39%
Observe que o retorno anualizado do prémio (2,39%) corresponde praticamente ao rendimento ponderado o vencimento de XSB (2,40%). No entanto, a estratégia de opções continua a ser muito mais favorável devido aos seguintes elementos:
· O dinheiro deixado em dinheiro para garantir a venda dos $ 28 puts pode ser investido em uma conta bancária de alto rendimento do mercado monetário ou fundos oferecidos com a maioria corretores canadenses.
O atual rendimento médio desse tipo de conta varia de 1,20% a 1,35%.
· O prêmio recebido com a venda do PUT é considerada ganho de capital. Apenas 50% deste ganho é tributável em oposição a 100% para a receita de juros.
· O preço de exercício da opção é de R $ 28 ou 2,54% abaixo do preço atual de $ 28,73. Isso proporciona uma p