Passivos de Investimento

do (cerca de AA + para A-) subordinados são chamados tranches mezanino. Neste livro, baixo-rated (cerca de BBB + e abaixo) subordinados são chamados tranches júnior. Além de títulos padrão que pagam ambos juros e principal, há títulos alternativos, por exemplo, os títulos IO, PO, Z, do PAC, e NAS (por exemplo, Fabozzi e Modigliani). O quadro descrito pode apoiar esses títulos, embora eles não são enfatizadas.

Um "I" estrutura representa a ordem seqüencial das tranches, do mais alto nível para mais subordinado. A Figura 4-1 mostra um exemplo de uma estrutura de "I".

Há um grupo cauções de apoio oito títulos emitidos, seguido por um NIM (Net Interest Margin) e OTE (do proprietário Confiança Patrimônio Líquido) (estas últimas notas são discutidos nas seções Residuais: NIMs e pós-secundário e 5). Todos os títulos emitidos são floaters. Por "sequencial" entende-se que A1 é paga juros antes M1 e assim por diante. Se houver interesse garantias suficientes para todos os títulos, então seria de interesse observar os fluxos de caixa a todos os títulos em aberto "ao mesmo tempo.

" Se houvesse interesse garantias insuficientes, então algum vínculo mais altos seriam pagos juros à custa de algum interesse faltando vínculo mais júnior.