Cerca de um terço desses títulos de Harvard estão isentas de impostos e têm juros de 3,2% para 5,8%. O resto são tributáveis, com taxas de 5% para 6,5%.
Ele não se sente bem a ser empréstimos em 6%, mantendo ativos com retornos negativos. Harvard tem posições oversize em ações de mercados emergentes e parcerias de capital privado, tanto em áreas de desastres nos últimos oito meses. A única categoria que tem feito bem desde junho passado é títulos do Tesouro convencionais e Harvard parece ter possuído pouco destes.
A partir de sua última divulgação pública a esse respeito, que tinha uma alocação modesta de 16% para renda fixa, que consiste de 7% em títulos indexados a índices de preços, 4% em empresas eo restante em alto rendimento e dívida externa.
< p> Por um longo tempo estilo de investimento ousado de Harvard foi a inveja do mundo da investidura. Ele fez apostas claras em ações e títulos antigos simples e foi hell-for-couro em exóticos e ilíquidos participações: commodities, Timberland, fundos de hedge, ações de mercados emergentes e parcerias de private equity.
A estratégia arriscada pago com resultados de espancamento mercado, enquanto o mercado estava indo para cima. Mas o risco traz dor em um acidente de mercado. Apesar de toda a extensão do dano não será conhecido até Harvard libera os números de doações para 30 de junho de 2009, a universidade já está trabalhando no pressuposto de que a carteira será para baixo de 30%, ou US $ 11 bilhões.
A tensão de turbulência do mercado é visível na rotatividade de pessoal na empresa de gestão, que axed 25% do seu pessoal recentemente e está em seu quinto chefe em quatro anos.
Mendillo, 50, chegou a Harvard em julho passado depois de executar pequena dotação de Wellesley. Ela se recusa a comentar. Mas quanto a culpa que ela deve começar não é claro; as grandes apostas em derivativos e participações exóticos estavam no lugar antes que ela chegasse lá. A má aposta em taxas de juros - um swap em que H