Encha seu Financiamento Imobiliário Gap Com Mezanino Financiamento

transações imobiliárias são geralmente financiados com duas fontes de capital primeiro financiamento hipotecário e equidade. Mas o que você faz quando há uma lacuna entre o valor do seu banco está disposto a emprestar em uma primeira posição de hipotecas e da quantidade de capital próprio que você quer ou pode investir? Demasiado equidade e seus retornos de ir para baixo. Não bastante equidade eo negócio não pode ser feito.

Embora seja certamente possível negociar o financiamento do vendedor no caso de uma compra da propriedade, mas o que você faz se você estiver desenvolvendo um pedaço de propriedade e não há vendedor? Como um exemplo, considere um projeto onde o credor hipotecário só emprestam 60 do custo. Se a sua expectativa de retorno foram construídas em torno de 20 ou 25 contribuição de capital, você tem um défice de financiamento que precisa ser filled.Consider usando uma fatia do capital conhecido como mezanino.

Mezzanine é definido como uma história baixo entre dois outros em um edifício, normalmente entre o térreo e primeiro andar. Neste mesmo contexto, você pode pensar de financiamento mezzanine como que o capital que fica entre o capital em um negócio eo primeiro financiamento mortgage.Mezzanine é um instrumento de dívida que é de maior rendimento leia mais caro do que o financiamento primeira hipoteca, mas reduzir rendimento, mais barato, de equivalência patrimonial.

A razão que mezanino é mais caro do que o financiamento tradicional de primeira hipoteca é porque o primeiro credor hipotecário tem preferência sobre a capital junior (mezanino e patrimônio) em caso de liquidação. Por outro lado, o mezanino tem uma preferência sobre o capital em caso de liquidação. Financiamento mezanino pode ser protegido por uma segunda hipoteca ou seja retornos unsecured.The para mezzanine são gerados através de uma combinação de maior cupom de rendimento e uma participação no capital do projeto. Existe um equilíbrio na proporção de a como o retorno mezanino é gerado.

Parte da equação baseia-se na mentalidade do investidor mezanino. Alguns investidores estão mais equidade orientada, e assim vai aceitar um cupom inferior para mais da cabeça de uma transação. Outros investidores mezzanine são orientados mais dívida e vai querer gerar mais de seu retorno do investidor coupon.

If seu mezanino é mais dívida orientada, mas há um limite para o montante que pode ser pago no instrumento mezzanine, devido quer à fluxo de caixa do negócio ou convênios do credor hipotecá